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来着易方达张坤的信!

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关于投资方法,张坤在信中是这么说的:“任何长期有效的投资方法,短期必然间歇性失灵。如果短期一直有效,会导致大量的人采用该方法,从而导致该方法长期失效。因此,一个投资人不论采用何种方法,必然在某些时期面临业绩的落后。一个投资人选择何种投资方法,并不是这种方法在出彩时多灿烂,而是在这种方法阶段性失灵时仍能坦然面对,并且晚上睡得香。”

如果用一个词描述我看完这段话的感受,那就是醍醐灌顶。于是我问我自己,如果我重仓某一个行业,我能在它下跌时坦然面对吗?我能在晚上睡得香吗?答案是不能。既然不能,那就说明这个投资方法不适合我。无论这个投资方法的潜在收益有多高,如果都不能做到安然入睡,那么又何必呢?投资不就是为了更好的生活吗?

那我们普通投资者到底应该选择什么样的基金?张坤说要问自己三个问题:

第一,这个管理人的投资体系是否自洽?

第二,这个管理人的投资体系是否稳定?

第三,我的投资体系和价值观是否与这个管理人的投资体系和价值观匹配?

前两个问题其实很好判断,只要我们长期跟踪一只基金的持仓、换手率,就可以知道答案。

但是我们往往会忽视第三点,而这一点恰恰是张坤认为非常重要的一点。他说,只有投资者的投资体系和价值观与管理人匹配,才能做到持有基金的久期和基金持有股票的久期基本匹配。

有些基金小白可能不太理解这句话,我简单解释一下。如果一只基金是追求未来3年的业绩,那么它会选择那些未来3年看好的公司,而不会在意这些公司在未来3个月是否会有突出的表现。这样就很可能会出现这样一种情况,那就是这只基金未来3个月的业绩不行,但是之后突飞猛进,最后在第3年达到原本的目标。

如果你是打算持有这只基金3年,那么你就刚好和这只基金的投资体系是匹配的。但是如果你只打算持有3个月,那么你和它不匹配。不匹配会有什么结果?说白了就是你会失望,从而提前卖出,这样你就享受不到完整的收益。

所以,张坤最后总结说:对持有人来说,选择一个和自己价值观匹配的产品,要远比选择一个阶段性业绩出彩的产品重要的多。

不得不感慨,厉害的人真的是做什么都厉害,不光做投资厉害,写文章都这么有水平。简单的三个问题,就把选基金的真谛讲明白了。很多时候,如果我们能多问问自己这三个问题,其实能减少很多烦恼,也能更好地提升我们正确的概率。

以上内容来着网络转载,非原创,不喜勿喷。谢谢

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