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重点关注:被动器件进口替代的逻辑强化

阅读(4445) 评论 (5)

被动器件国产化趋势持续

从国产替代趋势和行业景气度来看,消费电子和半导体两个行业关注度较高,被动器件行业的供需格局优化,国产替代持续进行,同样具备投资机会。根据ECIA报告,全球被动器件(电容、电感和电阻)2019年整体需求疲弱,完成277亿美元的销售额,同比2018年同比下降13.7%;从出货量角度看,2019年总的出货量约为5.4万亿颗,同比2018年下降27.7%。国内多数被动器件厂商在如此艰难的年份实现营收增长,进一步提升行业市场占有率,持续推进国产替代。

台企月度数据佐证被动器件二季度恢复增长

从MLCC行业情况来看,因为新冠肺炎带动的在家上班、远距离教学风潮,对笔记本电脑、平板等产品的需求强劲,此外,近期5G基站、5G手机客户拉货情况良好,国巨、华新科营收情况快速改善;在铝电解电容器的下游应用中,重点关注快充的快速渗透带来的铝电解电容器行业增量,总体表现为功率越高电解电容的单机价值量越大,立隆电子5月份营收增速恢复到10%以上同比增速;在电感的下游应用中,5G智能手机带动电感组件需求,预估每支手机平均电感用量从4G手机的80-110颗提升到5G手机的250颗,奇力新月度数据从3月份开始表现为同比正增长。

关注国内被动器件公司二季度业绩表现

我们预期国内被动器件行业公司二季度会有不错的业绩表现,其核心原因在于:需求端的增量一方面来自于下游终端创新,另一方面来自于国内新基建坚定推进;席卷全球的疫情对海外厂商的生产及运输造成影响,部分订单转移至国内供应商;国内供应商经过多年技术储备,具备承接海外转单的能力,国产替代进程加速。

风险提示

1.下游创新及新基建推进不及预期;

2.国内厂商进口替代进展不及预期

股市评论

简评:熟悉我们近期研报文章分享的老友应该非常清楚,近期主要的思路就是科技当中的消费电子和芯片,这两大板块可能成为这一个阶段进攻性行情的主流趋势性板块,所以值得大家积极关注。具体两大板块包括哪些品种,这里有分享哦,欢迎关注霹雳股侠http://live.9666.cn/admin/6188?type=1

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全部评论

复制地址股友1910456天前回复

老师辛苦了

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复制地址股友1568256天前回复

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复制地址瓷器6天前回复

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复制地址寻妖之股市水手6天前回复

加油

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复制地址polariswj6天前回复

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