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炸锅!股市爆雷不可怕 就是财务“大洗澡”

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从去年三季度开始,从股权质押到商誉,A股的头顶黑天鹅就成群结队的乱飞,一会排成S形,一会排成B形,飞来飞去,终将坠落!

1月28日,我们刚发文提醒檀香(戳!这!里),因为1月31号是沪深两市上市公司业绩预告的截止日期,所以,本周是最关键的一周,特别是周三。

然而,事情比我们预想的还快,还没到周三,周二(1月29日)地 雷就开始大面积爆发;仅周二晚上,就有58家上市公司发布业绩预亏公告,其中有16家上市公司亏损超过10亿元、6家上市公司亏损超过20亿!

A股一下子被雷翻了,比较有意思的是,银保会近日发公告鼓励险资增持股票,什么情况?险资这是要冲上前线开始肉搏了吗?2015年、2016年的险资举牌行情又要来了?买还是不买?

上市公司害怕会计准则变更 提前大洗澡

今日1月7日,我们发文表示商誉减值变摊销(戳这里),就是上市公司的短痛与长痛之别,很显然今年的上市公司选择了短痛!

1月29日晚间,华录百纳公告称,公司2018年业绩预亏33.29亿至33.34亿元,艾玛,我的三观一下子被毁了,要知道这家公司2017年全年的净利润才1.1亿,一年要亏到33年的利润,总市值才36亿啊!原因很简单招商不及预期,外加商誉减值!

1月30日,大洋电机发布业绩修正公告,预计亏损21亿元至23亿元,你之前不是预计盈利2.3亿元至4.39亿元吗?这变脸比翻书还快,原因也很直接,就要计提22亿元的商誉。

除此之外,还有奥维通信骅威文化盛运环保盾安环境等一众公司;根据我本人不完全统计,截至到我发稿之时,沪深两市当中总共有344家上市公司业绩预亏;亏损幅度超过20亿元的有9家,而这9家上市公司当中有8家都涉及到了商誉。

原因很简单,如果接下来商誉的会计处理由减值变摊销,那么对于一些业绩不景气的企业,几十亿的商誉一旦摊销到日后的会计年度,就能把这些企业给摊退市了。所以上市公司这一次集中大比例计提就是在断臂求生。

昨晚雷声已经够响了,但今晚会更响,而且越往后越都是“硬菜”,以创业板为例总共746家上市公司,截至到我写这段话的时间,已经发布业绩预告的有587家,这就意味着仅仅创业板还有159家上市公司还没发布。这还不算中小板的业绩修正公告。

别提什么这个避雷秘籍,那个避雷方针,作为一个自认为车技不错的金融老司机,此时我打开数据终端一刷一个雷,一刷一个雷,爆雷速度比我刷新的速度还快,躲得了商誉爆雷,躲不了资产减值爆雷,躲得了资产减值爆雷,躲不开主营业务滑坡。一句话:压!根!躲!不!开!

险资临危受命 洗个大澡

1月28日,银保会新闻发言人肖远企表示,银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票,加大专项产品落地力度。

这是去年10月18日以来,银保会的二次发声,上一次保险资金大规模介入股市还是在2015年。

2015年7月8日,当时正值股灾1.0阶段,保监会发文将保险资金投资投资单只蓝筹股的比例上限有5%提高至10%,增持蓝筹股票后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%。

这一下子,险资兴奋了,雄赳赳气昂昂的在二级市场开始扫货,根据统计2015年到2016年期间总共有35家上市公司被保险机构举牌,最为典型的例子就是姚老板举牌万科。还诞生了所谓的险资举牌概念股,炒的是如火如荼。

当然在此期间,上证指数逐渐开始企稳,从2016年2月份开始上证指数上涨幅度累计高达18.72%。时隔三年之后,这一次银保会再次发文鼓励险资入市,险资还能抄到底吗?会不会有引爆新一轮险资举牌行情?

以我目前了解的情况来看,本次就即使险资入市,效果应该不如以前!

1月29日,超级大盘股浓眉大眼的中国人寿发布业绩预告,2018年度归属于母公司股东的净利润较2017年度减少约161.26亿元~225.77亿元人民币,同比减少约50%~70%。原因是公开市场权益类投资收益同比大幅减少,说人话就是炒股炒亏了呗!

中国人寿炒股巨亏,A股未来趋势不明,对于险资来说继续增持也得掂量二三,前两天刚给保险机构的朋友打过电话,其实保险机构现在也比较犹豫,也在商讨之中。

更重要的是,1月24日,央行网站公布央行决定创设央行票据互换工具(CBS),这个CBS工具说白了就是为了给银行发行永续债提供支持。银行发了永续债就能补充银行的资本,这样一来银行的资本充足率提高了,资本充足率一提高对于信贷投放的力度就大了,就能更好的支持实体经济了。

但是呢,永续债这玩意流动性太差,普通投资者压根不愿意参与,为了支持兄弟,银保会就在1月24日当天官网公布消息,为支持商业银行进一步充实资本,银保监会将允许保险机构投资符合条件的银行二级资本债券和无固定期限资本债券。

银行发永续债,银保会鼓励保险机构去买永续债;央行、银保会强强联合,通力合作,这波操作,简直666啊!

但是问题来了,保险机构又不是印钞机,既要买银行的永续债,又要买股票,并且买银行的永续债是帮助银行来支持实体经济,这可是大事,要比炒股更加政治正确!

鉴于以上原因,本次险资增持股票的力度应该要比2015年小的多!

好在,否极会泰来,这些都是市场短期风险,所有的市场风险、顽疾、污垢,这一次全都出清了。这也意味着,挺过这轮下跌,真正的股市长牛,就在路上。

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