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这类股票大洗牌开始 外资游资都被套住了

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做生意是要有本钱的,借钱是要还的,投资是有风险的,做坏事是要付出代价的!这是刘鹤副总理在去年发出的警告!

曾经7年20倍的千亿白马股康得新,一夜之间被ST,今天一开盘就被直接按到跌停板上,封单资金解禁300万手,这也就意味着17亿多的资金开始排队出逃!

令人震惊的是,根据公司2018年三季报,公司的股东户数高达11.33万户,其中证金公司、汇金公司、香港中央结算有限公司位列公司前10大流通股东。

如果不出意外,接下来连续几个跌停是不可避免的,这也就意味着全球预涂膜、光学膜的龙头光环要散去了!

康得新的落幕,扯下了一大批冠冕堂皇的假白马的遮羞布!白马股的大洗牌要开始了!

假装白马 掩护大股东股权质押

明枪易躲,暗箭难防!如果真是垃圾股,明眼人一眼就能看出来,大不了不买了就行了。但是怕就怕在,有些公司明明已经穷的揭不开锅了,还非得假装有钱。

康得新,全球预涂膜、光学膜的龙头的企业,曾号称要做中国的3M,手握150亿的货币资金,竟然偿还不起15亿的短期融资券,最后公告却称公司的大股东违规占用了资金。像康得新这样的假装有钱的上市公司还有一大堆。

康美药业就是其中之一,根据公司2018年的三季报,资产负债率仅为57.56%,这对于一家医药企业来说不算很高;公司账上的货币资金高达377.88亿,占总资产的46.17%,如果说康美药业富得流油,没有一点毛病。

但是再去看一看负债,短期借款、应付票据、应付债券等有息负债加起来达到300多亿。一方面让白花花的银子躺在账户上,另一方面却不断的去借钱,有钱是不是应该先去把借的钱给还了,毕竟有息负债是要付利息的,利息费用达到13.01亿,这是要冲抵利润的。但是康美药业就是这么任性。

这样的公司不只一家,再比如说永泰能源,公司2017年年底的时候账上的货币资金高达72.71亿,货币资金很多,但是公司的负债也很多,仅短期借款一项就高达131.93亿。2019年1月22日,永泰能源宣布债券违约。

假装有钱,这些上市公司为什么要打肿脸充胖子。进一步深挖,我们发现,无论是康得新康美药业还是永泰能源,大股东基本上都是清仓式质押。康得新大股东质押比例高达99.27%、康美药业大股东质押比例高达99.44%、永泰能源质押比例高达99.92%。

这样看下来,这些公司之所以要假装有钱,让报表很好看,其实就是做市值,掩护大股东进行股权质押套现,逻辑很简单,报表好看,公司的股价起来了,质押率也高,大股东同样的股份可以套取更多的现金。

投资最终还是要回归常识,这就相当于你朋友圈里面一个人经常香车美女的炫富,但背后却偷偷的找你借钱。这种装有钱的人,你觉得他是真有钱还是假有钱?

对于上市公司来说,如果账上一边躺着大量的货币资金,另一方面负债端又存在大量的有息负债,也就是所谓的存贷双高。对于这样的公司来说,必须慎之又慎。

茅台被下调股价 白马也不白了?

康得新这一次被ST仅仅只是一个开始!

比较有意思的是,这一次,康得新被ST,理由是公司股票触发其他风险警示情形,之前我就讲过我们中国的法律法规当中有一个重要的词叫:其他。

“其他”是个筐,啥都可以装,一些上市公司违法违规之后,只要管理层想治你,就不愁找不到法律依据,这也就意味着接下来退市常态化是大势所趋,不要低估管理层对问题公司退市的决心,任何侥幸心理都要不得的。

康得新的跌停才刚刚开始,康得新的前十大流通股东当中全部是机构,其中不乏一些公募基金,康得新这种白马之前一直是公募基金的偏爱,现在被ST了,按照相关规定公募基金不能买ST股票、私募基金买ST股也有一定的仓位限制,康得新一爆雷,势必会引起市场对于其他白马股的重新审视。

这不,作为白马股的领头羊,贵州茅台就被中金公司下调目标价位至860元,要知道中金公司在2018年连续发了9篇研报看多茅台,并且高调的给出了925块钱的目标价位。

券商作为卖方机构,对于股票不管在什么情况下,都是不遗余力的看多,要么是买入、增持,要么是推荐、强烈推荐;像这种主动下调目标价位就比较少见。

现在的白马股,就跟当时的医药股一样,雷一旦引爆,往往都是连环雷,虽然白马股当中不乏有些质地比较好的公司,但是当到处炸雷的时候难免会被误伤。

白马股爆雷的形式各有不同,其中也不乏一些规律,所以简单总结一下,接下来这几类股票如果碰到务必谨慎。

第一类:利润都是应收、现金流极差;

典型代表就是神雾节能东方园林三聚环保这类,都是与现金流有关。生产经营主要依靠融资,一旦融资环境收紧,很容易现金流断裂。我一个做非标融资的朋友告诉我,他们有一个非常精确的指标,只要哪家上市公司找他们借钱,这家公司日后肯定下跌无一例外。

第二类:存贷双高;

比较典型的例子就是康得新康美药业,账上一般躺着大量的现金,另一方面公司的有息负债也非常高,典型的有钱不还型的,不符合基本常识。要看看公司到底是真有钱还是假有钱,如果公司的现金被占用或者被限制使用这还是小事,一旦财务造假这就是大雷,跑都得排队跑。

大过年的,别被一两只爆雷股坏了心情!

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