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芯片设计——汇顶科技603160

阅读(714) 评论 (1)

综述:

汇顶科技是国内电容触控芯片和指纹识别芯片市场的领先厂商,在指纹识别芯片领域,公司开发出自主知识产权的IFS、Goodix Link、活体指纹检测技术,多次荣获CES等国际大奖。近期华为旗舰手机P10和Mate10,以及小米6均采用了公司的IFS指纹识别方案。公司陆续成为华为、OPPO、VIVO、小米、Nokia、LG等国内外一线智能终端品牌的原厂供应商。

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资料来源:网络

从上表我们可以看到,公司目前的主营业务为指纹识别芯片和电容触控芯片,目前已经在手机、平板电脑和可穿戴产品等领域构筑了领先优势,另外,公司还将开发NFC近场通信控制芯片。

2016年,公司的IFSTM(活体指纹)和Goodix LinkTM(近场通信技术)在国际消费电子展(CES)上斩获两项创新大奖,成为首个在CES上获得嵌入式技术创新奖项的中国芯片设计公司。

IFSTM活体指纹识别:汇顶的活体指纹识别技术是通过将电容指纹传感器、光学检测传感器无 缝集成到一颗芯片当中,不仅对指纹信号进行检测,同时还对手指皮肤颜色以及心率信 号进行检测,通过多重比对来验证用户的真实身份,从而可以做到识别并杜绝假指纹。

Goodix LinkTM基于触摸屏的近场通信技术:基于触摸屏的近场通信技术通过使屏幕互碰即可实现手机、平板等设备间互相传递和分享文件,并且无需额外的天线等硬件设备,大大增强手机、平板间应用功能的互动性。

公司的客户优势:汇聚国际国内等众多知名品牌,服务全球数亿人群。

汇顶科技客户名单

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公司的股东构成:2017年11月22日披露的十大股东明细,第一大股东为张帆,持股48.41%,第二大股东为汇发国际,持股20.91%,汇发国际的背后是台湾设计领头公司联发科。

公司的主要子公司:

汇顶科技主要子公司业务概述

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公司的主要产品简介:主要分为三类,未来要发展NFC近场通信控制芯片。指纹识别芯片:销售规模和市场正在成长期;电容触控芯片,销售规模和市场趋于稳定;近场通信控制芯片:行业正处于成长期;固定电话芯片:市场已成熟且贡献公司占比较小,2016年占营收0.1%。

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1)指纹识别芯片:指纹识别过去由智能手机驱动,未来IOT、银行卡为主要驱动力。目前,指纹识别占据半壁江山,人脸识别、虹膜识别紧随其后,是使用最多的三种方式。除智能手机外,其他应用领域,如电脑及其周边产品(USB、鼠标)、智能卡(借记卡、信用卡、身份证件、公共交通卡)、汽车(门把手、方向盘)、门锁、可穿戴设备、医疗领域(药柜、病房)、银行与金融系统公共安全系统等都将逐渐使用指纹芯片。

指纹识别市场目前以手机为主,其他市场也将在2018年初具规模

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识别在地段智能手机的渗透率将提速

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指纹识别的中国市场增速最高

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指纹识别设计厂商,只向苹果公司供货的Authen Tec占据50%的市场份额,FPC和美国新思科技共占45%左右市场份额,而汇顶科技是中国大陆唯一一家拥有指纹识别模组量产能力和自主研发算法的公司。

2)电容触控芯片:触控芯片市场增速放缓,规模趋于稳定。主要应用于手机、平板电脑、导航仪等智能终端触摸屏的控制。

全球电容触控芯片市场规模及增长

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2015年汇顶科技提供电容触控芯片的手机占比约10%,在全球同业企业中排名第三。

3)NFC近场通信芯片:规模快速增长。NFC是一种近距离无线通信技术,由非接触式射频识别(RFID)演变而来,具有传输速度快、安全性能强、功耗低等特点,可以在商场、公交、门禁等场合替代IC卡或信用卡;APPLE PAY、Samsung Pay和小米支付等移动支付都是手机的NFC功能。

公司募投情况:2016年10月公司在A股上市,公开发行新股4500万股,募投触控芯片领域。

汇顶科技募投项目情况

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公司研发情况:2017年上半年公司加大对技术支撑费用的投入,提供市场上具有竞争力的研发人员薪酬,致力于组件高端、高产的研发团队,截止2017年6月30日,公司研发人员达到870人,占员工总人数85.5%。

公司毛利率情况:指纹识别毛利率30%-45%,电容触控毛利率65%上下。综合毛利率稳定在47%左右。

公司毛利率和净利率情况

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杜邦分析法

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经营利润情况

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营收及增长情况

目前,汇顶科技拥有活体指纹识别芯片、Coating 指纹识别芯片、盖板指纹识别芯片、IFS 隐藏式指纹识别芯片(Invisible Fingerprint Sensor)等四个指纹识别产品线,是目前业界唯一能够提供这四个方案全系列指纹识别芯片的公司。

但是,也存在一定的风险。

1)市场竞争风险:集成电路设计行业公司众多,市场竞争日益加剧。 国际方面 Synaptics、 Cypress、Atmel 等公司拥有较强的资金及技术实力、高品牌知名度和市场影响力, 与之相比公司在整体实力和品牌知名度方面还存在差距。国内方面,本土竞争对手日渐加入,技术水平不断成熟。未来芯片产品可能出现一定程度的同质化,导致市场价格下降、行业利润缩减等。

2)技术创新风险: 集成电路设计行业技术升级换代较快,特别是在智能人机交互领域,近年来先后出先后出现了指纹识别、Force Touch 等多项创新技术,以及指纹识别和触控屏合二为一发展趋势。未来若公司技术研发水平落后于行业升级换代,或方向与市场发展趋势相偏离,将导致公司研资源浪费并错失机会。

3)知识产权诉讼风险。 公司未来仍可能面临其他行业竞争对手提起的知识产权诉讼, 如应不当或判决不利将对公司业绩产生不良影响。

免责声明:本文章致力于为散户提供个股和行业基本面研究,不负责选时。市场有风险,投资需谨慎。仅供参考,盈亏自负。

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