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牧牛郎:每日牛股之智控龙头拓邦股份

阅读(3416) 评论 (1)

如果说3月主线就在工业互联网,智控龙头拓邦股份就有必要引起重视。

工业互联网,从爆发到分化,如今已历时两周。做票时间长的应该知道作为如此级别高且辐射广的题材炒作肯定不止一波,潜伏是当下最好的套路。

智控龙头拓邦股份,其表示在智能化和联网化双重驱动下,拓邦后续的附加值及市场集中度会迎来双升。

股市评论

【投资逻辑】

首先看一下拓邦的主营业务,“一体两翼”,所谓“一体”是指智能控制器的研发、生产和销售,而“两翼”分别指高效电机和新能源电池的研发、生产和销售。

股市评论

(1)智能控制器是家电、智能家居、工业设备、医疗器械、汽车电子等整机产品的核心部件,智能控制器作为智能物联的核心承载,在万物互联及智能化加速普及的时代下将具备更高的价值,而拓邦是国内最大的智能控制器生产厂商

①市场空间:预计2020年我国智能控制器行业市场规模超1.55万亿,五年符合增长率约8.2%。

②并购动作:先后收购研控自动化、合信达从而快速进入工业自动化以及燃气控制等更高毛利率并与公司在客户、产业链等诸多方面具备强协同的领域。

运动控制技术是工业生产自动化以及工业互联网的核心,而研控自动化在这一块领域市场占有率达13%,位居市场第二位。

收购合信达横向拓展燃气控制,紧抓“煤转气”这一机遇。合信达现已成全球第五大壁挂炉控制器生产商,中国壁挂炉主控板最大的ODM生产商(市场份额占比高达50%)。

智能控制器类为拓邦“重头”业务,营收占比79.6%,贡献了79.1%的毛利。且拓邦正积极推动从OEM向ODM/JDM业务转型,进一步提升产品附加值以及推高公司毛利率。

(2)锂电方面,拓邦从2010年开始切入,现在开始步入收获期。去年以91%的最高份额中标中移动2017-2018年度铁塔以外基站用磷酸铁锂电池产品,中标额2.1亿元,预计订单大部分将在2018年度完成。此外,拓邦在高效电机业务方面深耕十余年形成较强竞争力,并已出货部分客户。

(3)智能家居方面,拓邦卡位优势明显。

内生外延快速布局智能家居,锁定物联网未来发展空间。智能家居作为物联网发展的排头兵,已经逐步逬入爆发期。智能控制器作为一切家电的控制、计算、联网关键模块,在智能家居入口方面具备得天独厚的卡位优势。公司也相继推出了T-Smart平台、投资欧瑞博领先布局智能家居生态建设,联合阿里,有望在智能家居及物联网方面抢占发展先机。

(4)拓邦在技术研发费用上投入巨大,全年研发投入占当期总营收7%~8%左右水平。结合公司的产业布局以及持续优厚的纺锤形的客户结构,保守预计公司2018年实现3个亿以上的净利润,目前PE大概是23倍,整个安全边际还是比较好,公司估值水平也是比较便宜的,考虑到公司稳定的成长性,可以重点关注。

【风险提示】

上述内容不构成任何投资要约,所有相关信息仅供学习交流,不够成任何投资建议;投资者需牢记:股市有风险,投资需谨慎!

【每日牛股】

股市评论

股市评论

本直播室2018年1、2月份所有每日牛股分享汇总(如图),

1月份21支个股中可止盈的达到18支,所有牛股均已晚博分享,

同时可止盈超过10个点个股7支,可止盈20个点个股3支;

2月份15支个股中可止盈的达到12支,所有牛股均已晚博分享,

同时可止盈超过10个点个股7支,可止盈40个点个股1支。

牛郎直播室本着与机构共舞,主打趋势龙头的理念操作,

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