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职业操盘必读:量价关系揭秘(三)

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量价关系总结

对于量价关系的分析,有几个常识性的错误需要纠正,有几个重要的观点需要明确:

1、“价”比“量”重要

从商品供求的关系上来说,当市场上的交易者都愿意买进股票时,股票将呈现出供不应求的状态,股价将由此上涨,而随着部分获利者开始了结,成交量自然就会放大;反之,当市场上的股票供过于求或价位太高时,交易者都不愿意买进股票,股票价格自然就会下跌,只要人们不觉得下跌后的股票很便宜,成交量就会因为得不到买方的介入而持续萎缩。可见,人们是因为股票的贵贱或受供求关系的影响而在交易,而并非是依据成交量来交易。成交量是价格的衍生物,具有先天的滞后性,它首要的功效在于甄别市场的容量和市场的流动性,其次是对价格拐点的真实性可以起到一定的检测作用。可见,“价”比“量”重要,这是要纠正传统的“放量会涨”的第一个认知。

2、成交量不决定价格涨跌

成交量只能说明买卖双方交易的数量,但同样的成交量,与此对应的股价可能会涨,可能会跌,也可能会持平。股价在收盘时的价格究竟是向上还是向下,取决于是买的人多还是卖的人多,或者是买的人急切还是卖的人急切,跟成交量的多寡无关。而成交量的多少,则取决于买卖双方力量最小的一方,而非力量最大的一方。如果有人想买100万股股票,而卖方只愿意卖出50万股,那么最后的成交量只能是50万股而非100万股,但当日必收阳线。即:在连续上升趋势中,成交量萎缩而K线为阳线,多数说明是卖方惜售而不是买方无力;在连续下跌的趋势中,成交量萎缩而K线为阴线,多数说明是买方稀少而不是卖方不多。所以,不能以成交量萎缩来揭示股价必然会涨或必然会跌。可见,成交量不决定价格涨跌,这是要纠正传统的“放量会涨”的第二个认知。

3、放量意味着转折可能来临

股票放量的本质是多、空双方意见分歧加大且筹码不集中的表现,往往发生在市场趋势即将转折的地方。在没有主力对倒的正常情况下,高处的放量多数是危险信号,它意味着多、空双方从起初的一致看多(成交量小),到顶部的意见分歧加大(成交量大),最后往往会出现多方无法承受空方的卖压而彻底崩溃的现象;底部的放量多数是有利的信号,它意味着多、空双方从起初的一致看空(成交量小),到底部的意见分歧加大(成交量大),最后往往会出现多方承受住空方所有的卖压后、即在低位获得大量的筹码后开始拉升股价的壮观现象;在股价半山腰的放量则不易识别,但比底部放量的危险性要高,特别是当大盘走势不佳的时候。

但是很多交易者会把半山腰的放量当作是底部的放量,等到最后才发现此处并不是股价的底部时,往往为时已晚。传统的“放量会涨”只能说明多头正在逐步消灭空头的实力,使股价以绝对性的优势上涨,但它不能解释股票量减价增的状况(主力控盘程度较高的股票中常会出现的状况)。放量往往意味着股价趋势的转折可能来临,但并不表示股价必然就会上涨,这是要纠正传统的“放量会涨”的第三个认知。

4、放量往往是对倒的结果

主力无法缩小成交量,只能扩大成交量。扩大成交量的原因就是主力想混淆交易者的判断,造成经典的量价分析里的现象,以吸引原来就持有筹码的交易者、每天在寻找机会的短线交易者、原先已经卖出该股的交易者、被老股东热心推荐的其他交易者等的注意与参与。主力扩大成交量的手段是进行对敲,即一手买入一手卖出。股价上升中途的对敲,可制造股票放量滞涨的假象,迫使意志不坚定者中途出局;股价上升顶部的对敲,可制造股票放量冲高的假象,吸引市场交易者高位接盘;股价下降中途的对敲,可制造底部来临的假象,以方便主力集中处理尾货;惟独真正底部的放量,才是非对倒性的、主力看好的信号。但主力不可能让大量的跟风者同步介入,所以即使股票在底部放量之后,行情也往往具有反复性,直到看多的信号开始趋于一致为止。放量往往是对倒的结果,这是要纠正传统的“放量会涨”的第四个认知。

5、常识性的成交规律

通常而言,在股价真正的底部是没有什么量的,因为没有人卖,如果此时有量,无论是真实的量还是对倒出来的量,都说明此处还不是股价的底部,因为空头还没有被彻底消灭;到了股价中部时,盈利的短线筹码再加上中线交易者的筹码,卖量就出来了,而此时的股票已备受市场关注,因而买量也起来了,于是成交量会进一步放大,但还不至于大到历史天量,因为更多的筹码还在主力手上;随着股价进一步攀升,蜂拥而至的交易者越来越多,于是主力趁势减仓,而感到高价危险的交易者也会逐步出局,成交量由此持续扩大;直至股价顶部的时候,主力往往会通过连续数日的疯狂炒作来制造财富效应,导致失去理智的交易者不断涌入,而主力则顺势完成了大部分的筹码派发任务,于是成交量往往达到了天量水平,个股也由此呈现出了头肩顶的模样;再往后,由于主力手中的筹码已相当少,所以股价往往会在主力不计成本的甩货中快速下挫,或者会在主力的持续性减仓中陷入漫长的阴跌状态。

6、谁在买、谁在卖更重要

在看待股票放量的时候,交易者一定要注意放量之前的股价运作情况,同时要考虑现在是谁在买?谁在卖?卖的股票可能是从哪个阶段里来的?一般来说,股价顶部附近的放量往往表示主力把股票卖给了广大的普通交易者,因为普通交易者是难以在涨势继续看好或尚未盈利的时候卖出股票的;而在底部的放量则往往意味着广大普通交易者忍痛把手中的股票卖给了主力,因为只有主力才敢于在萧条的市场中大量买入股票,而所谓的市场底部也只有因为主力的介入才会形成。在股价的顶部,当股票被大量的散户接纳时,其后市往往是难以上涨的,因为继续上涨没有了以往的秩序,大众是一盘散沙;而在股价的底部,如果散户的大量股票没有转换到主力手中,那么该股往往不会有什么较大的行情,因为主力在没有得到低价筹码的时候,是不可能拉抬股价的。

(完)

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