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职业操盘必读:量价关系揭秘(一)

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在股市的各种经典理论中,我们经常可以看到“先有量后有价”的言论,相当多的技术指标也把成交量作为统计的原始数据,可见成交量的重要性。而在具体分析成交量时,市场谈论得最多的就是成交量的放量现象,但放量往往并不那么简单,不是几个字就可以表述清楚的,传统的放量只是一个笼统的说法。因为对于主力高度控盘的股票,即使没有较大的成交量,一样可以连拉十几根阳线;而在主力悄然吸货的过程中,即使成交量很小,股票连涨几天的例子也很多。所以对于股票放量的研究,交易者不能因循守旧,一定要注意放量之前的股价运作情况,同时一定要考虑现在是谁在买?谁在卖?卖的股票可能是从哪个阶段里来的?如果你是主力你会怎么做?等等。经过这样的思考后,很多股票放量的故事都会漏洞百出,不攻自破。下面,来看看几种常见的放量状态。

一、平开放量上冲

“平开放量上冲”是指个股在平开后15-30分钟的早盘里,其成交量超过了平常一天的成交量,且股价快速上涨。如果大盘因为某种原因在开盘后随即开始高涨,那么个股同步出现“平开放量上冲”则属于正常现象;如果大盘在开盘后比较平稳甚至出现下挫的情况,那么个股的这种状况就属于非正常现象了;即使是个股出现了利好消息,也应该是高开而不是平开,所以这种异动行为值得研究。

一般来说,“平开放量上冲”往往有两种原因:一种是个股将有利好消息发布,所以内部人员开始抢单,但这样的买量不会巨大,个股后续涨势也不会持续;另一种是主力开始有所动作,这可能是其真实的稳步上推的行为,也可能是其虚假的做成交量的行为,但往往不会是吸筹的行为,因为这样的吸筹动作太明显且成本太高。

如果是稳步上推的行为,主力的目的就是给出足够的时间,让市场跟风者交换掉前期不稳定的获利者,以大换手率来稳步推高股价,当然,当抛盘太多而跟风盘承接不住时,后半场的股价往往就会出现下跌的情形;如果是做成交量以吸引市场眼球,那么主力常常会将成交量对倒到日常交易量的数倍,而此时的股价往往是在阶段性的高位,所以后市或后半场该股走势可能马上就会急转而下。

如果交易者判断出主力是在对倒做量后,那么就应该知道其用意往往会有两种:

1、主力不愿意增加筹码,且希望跟风盘活跃。

正常情况下,主力在建完仓后进入拉升期时,往往是不会采用对倒的手法的。因为前期大多数筹码已被主力获得,此时市面上的浮动筹码很少,即使有少量的抛盘,主力也会照单全收;只有当股价远离主力的成本区时,主力才会希望散户来“抬轿子”,但此时股价已高,主力只有通过对倒来制造成交活跃的假象,以吸引市场跟风者进入。此时主力对倒做量的目的,是希望散户进来买掉前期其他散户的获利盘,以提高市场的整体持筹成本,方便后期继续拉升股价。

2、主力希望减少抛盘涌出,目的是维持股价。

通常而言,在股价上涨的时候,原先准备抛出的筹码会等一等,人们都希望自己能卖个好价钱,特别是那些长期套牢盘。这样,当主力对倒做股价上涨的成交量时,只要不是股价急涨太多或处于关键的阻力位,抛盘的压力就会减轻。但主力又害怕增加筹码,所以就会选择在开盘的时候进行运作,因为此时的市场交易者都在观望,抛盘还不会立即涌现出来,等其一旦涌现出来时,正好由后面的跟风盘来承接。

有时候,上述两种用意其实是一个意思,即:主力通过对倒来减少抛盘以维持股价,同时吸引跟风者来交换获利了结者,以提高市场的持仓成本。

总体来说,“平开放量上冲”是主力不需要筹码的体现,有一定的短线机会,但介入的交易者需要注意大盘的环境以及股价的位置。

二、底部放量三态

一般而言,股价底部是不会有大成交量的,因为深度套牢者已经麻木了,几乎没有售卖的欲望。失去了卖方的供应量,即使买方很强悍也不会得到太多的筹码,相反,股价涨得越快时,持股者就越惜售。所以,即使有个别机构忍无可忍地在股价底部进行了抛售,个股也不可能在此时出现集体抛售的行为,除非个股有基本面上的巨大变化或大盘出现了暴跌而部分主力极力看好,否则底部放量在正常情况下是不可能出现的。

在排除了个股有基本面上的巨大变化或大盘出现暴跌的因素后,如果个股仍然在底部出现了大成交量的行为,那么往往属于不正常的异动行为,而且是主力刻意营造的结果。股价的运行只会有三种趋势,要么上涨,要么下跌,要么盘整,底部放量时的股价走势也不例外,只是这时的三种趋势往往是主力预谋的结果,而不是市场的自然选择。

1、底部放量上涨

这往往是主力对倒放量的结果,此时主力正在讲述“放量会涨”的故事。为什么主力在底部制造放量以吸引交易者来购买低价筹码呢?原因有两个:一是主力属于超级短线的游资,其不希望继续增加筹码,但又希望在其有了一定的底部筹码后有人共同参与;二是尾货没处理完的主力急于抽身,于是以对倒做量的方式来吸引市场跟风,但这也意味着此处并不是股价的底部。

无论是游资进场还是主力在处理尾货,此时的股价往往都处在半山腰,所以交易者起初是无法得知操作者身份的,只能从成交量上获得一些股价后期走势的答案。如果当时的成交量不是很大,说明市场的抛售压力还能够被买盘承接得住,后市股价可能还会继续上涨;如果当时的成交量很大,则主力对倒出货的可能性比较大,后市股价可能会退回原地。

之所以要考虑成交量是否放得很大,是因为这里的卖量除了主力占有1/3之外,另外2/3则属于被套者的割肉盘和抢反弹者的短线抛单。抢反弹者的特点是宜早不宜迟,往往是股价刚刚止跌时他们就会立即买进,如果几天内股价不上涨,他们就会立刻把筹码还给市场。

需要注意的是,这里的放量是指不正常的特大量,比如说换手率达到了10%。当主力在底部启动行情时,为了消灭浮筹而采用的缓推式大阳线也会产生大量,但还不至于出现不可思议的大量,除非是大阳线碰到了某个关键的阻力位,或是当日有配送股或限售股上市。至于何谓正常的大量,何谓不正常的大量,就需要交易者的累积经验了。

2、底部放量下跌

股价从高位跌到底部一定是有原因的,比如大盘状况不好、公司业绩下降、个股题材透支等等。在这些利空的环境里,主力是很难全身而退的,即使通过底部放量这些小动作,也很难减掉较多的仓位,而最终的结果则往往是账面亏损继续增加,交易佣金不断支付。

既然如此,主力为什么还要在底部制造放量下跌的现象呢?

一个原因是主力在进行最后的打压动作。即主力通过一些利空消息,制造带量的破位图形,迫使最后的卖单涌出,自己则全盘接纳,其目的就是为了实施打压式建仓。如果股票在带量急遽下跌后,几天之内又能回到原价位,那么多半就属于这种原因。

另一个原因是主力在强行出货。这往往是主力资金链断裂的后果,或是个股基本面出现了极度恶劣的情形。有时候,为了能卖一个好的价位,主力会在出货前将股价向上做个拉升的“试盘”动作,如果市场买盘比较多,主力就会“先养再杀”;如果市场买盘比较少,主力则往往会直接“杀鸡取卵”,这种情况会导致盘面出现数日或数十日的暴跌,最后个股常常跌得面目全非,而主力则是能拣回多少资金就是多少。

第三个原因是换人坐庄。有时候,主力知道自己已经无法从市场上全身而退了,就会寻找新的买家介入。一旦找到新的买家,他们就会约定在盘中交换筹码。但新买家常常会要求以更低的价格接盘,于是主力就会将股价砸下来后再与新买家交换筹码。但这种情况不会导致盘面出现连续暴跌的情形,一般个股下跌的幅度往往在两个跌停板之内。一旦新庄入驻之后,该股股价往往还会继续下跌,迫使尚存的浮动筹码涌出。

3、底部放量盘整

个股在底部放量时却出现了价格盘整的现象,这往往有三种可能性:

1)主力护盘

如果同期大盘持续下跌而个股却出现了盘整的行情,那么多数是因为有主力在其中护盘,而且主力还必须承接大量的抛盘,因此个股就会出现放量的盘整现象。但交易者必须提高警惕,因为护盘的主力不见得都有护盘的决心和实力。

2)主力分仓

有时候,主力会用几个账户来进行交易,因而需要将筹码进行分仓,于是就会出现几次特大单的成交行为,一旦分仓过程结束,股价就会继续盘整。分仓的特点是盘中多次出现大单成交的现象,但却没有致使股价高涨或急跌,股价震荡的幅度也不大(对敲则是一个阶段性的持续行为,且带有明显的拉升或打压股价的目的。)。

3)交换主力

如果个股几日内的成交量非常大,那么也有可能是新、老主力在交换筹码。该行为的特点同分仓的特点类似,但是成交量和大笔成交的频率远高于分仓时的情况。一旦新、老主力交换之后,往往新主力还会在市场上继续收集筹码或进行打压震仓的动作。

总体来说,底部放量的结果是凶多吉少,但有两种情况例外。一种情况是:当主力对倒做量后大盘恰好开始走强,于是主力为了卖个好价钱,往往还会顺势拉升股价,但由于其主要的任务是减仓,所以股价上升的幅度不可能很高;另一种情况是:个股在底部交换主力之后,大盘也恰好开始走强,由于怕此时打压股价会使自己的筹码流失,所以新主力也会顺势拉升股价,但多数会在涨势末期进行较长时间的整理。

(未完待续......)

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