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18年主线操作思路

阅读(1117) 评论 (4)

今天是18年的首个交易日,去年我们经历了很多,17年可以说是风格切换的一年,我们告别了齐涨共跌的市场,告别了单纯依赖技术面进行超短操作的思路,完成做小做精偏投机的思路向大而美与大象共舞的思路转变。去年秉持价值投资的公募基金成绩斐然,这对于我们的操作也是具有指导意义的,我们首先要明确一下今年的主线,在我来看值得重点跟踪的板块有三个,医药、高端装备(一带一路)和环保。

主线一:医药板块

医药板块作为一个传统的防御品种无论牛熊都在走自己独立运行的格局,即便是熊市也不缺乏能走出翻倍走势的牛股,今年的恒瑞医药丽珠集团智飞生物信立泰相信也给大家留下了深刻的印象。我们分几点来强调医药板块,

第一、这个版块在17年是获得密集政策扶持的,随着政策的发布让医药行业的环境更好,打破潜规则,群众受益,医生清白,监管便利多赢的局面。再者在19大报告上健康中国战略再次被重点提及,作为未来五年的重要规划,医药行业也会继续获得政策扶持,a股市场上政策扶持的重要性相信不需要我再强调了。

第二、从需求侧来说,生老病死人之常情,人吃五谷杂粮没有不生病的,并且随着经济发展人们对健康的重视程度也与日俱增,从全世界去看医疗支持占GDP的的比率一直是增加的,发达国家大概是12%发展中国家6%,我国却比较夸张,2011年的占比是5%,这是非常夸张的,今年7月份测算出来是6.2%,总量上遥遥领先,但是人均下来少得可怜。,数据测算显示药店的数量也是持续增长态势,发展空间仍然很大。

第三、研发创新,医药行业在研发创新上的投入在所有行业中是数一数二的,他们的毛利率普遍较高,但是净利润看起来经常偏低,这是由于在研发上的投入,并且很多药企仍然在持续加大研发上的投入,比较典型的是恒瑞医药复星医药,他们的研发团队非常强大。支持创新的政策也是密集出台的,这同样会刺激到医药企业加大研发力度,而市场是有喜新厌旧的属性的,讲出新故事更受资金的欢迎。

第四、整体位置,医药行业在17年的涨幅并不大,医药行业的新格局大家都比较看好,反看他们的估值却处于低位,平均市盈率较低,很多基金都在加大对于医药行业的调研力度,并且露出在18年加大医药行业配比的意图。

第五、选股思路,在医药行业中我们重点关注生物制药,他们弹性最好,并且在创新上力度更大一些,当然一些传统的中药企业质地也是不错的。选股的时候首重成长性,然后去看核心竞争力,一家公司要有持续增长的能力他在相关领域市场占有率一定要高,要有他独到的地方。看财务报表的时候去关注净利润增长曲线,市盈率在同行业的对比,以及现金流情况。选择能够一直刷新高点的品种在调整充分的时候介入,密切关注行业细分龙头的走势,关于行业细分我们也点几个,细胞免疫,生物药单抗,原研药替代,医药商业等。

主线二:高端装备(一带一路)

这算是老生常谈了,“一带一路”作为中国首倡、高层推动的国家战略,对我国现代化建设和屹立于世界的领导地位具有深远的战略意义。早在13年9月的时候习总书记用它卓越的战略眼光提出一带一路战略,并且随后持续推进,虽然是老树,但在密集的政策扶持下总能发出新枝,19大再次重磅提及。我们也从几点去讲一下看好理由。

第一、彰显大国情怀,一带一路是丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的简称,从2015年3月28日的《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》拉开帷幕,经过两年酝酿,也是老生常谈被反复提及不断有政策面扶持。追本溯源丝绸之路自古就有,是大家耳熟能详的东西,有很高的市场认可度,现在作为国家级战略受到管理层高度重视,也得到社会各界广泛支持。在国际上我们的技术也被大家所认可,获得三千个以上的订单。一带一路”的互联互通项目将推动沿线各国发展战略的对接与耦合,发掘区域内市场的潜力,促进投资和消费,创造需求和就业,增进沿线各国人民的人文交流与文明互鉴,让各国人民相逢相知、互信互敬,共享和谐、安宁、富裕的生活。

第二、细分一下我们更看好新疆西安和福建板块,新疆是西部大开发战略,并且是丝绸之路的发源地,重要组成部分,近期政策倾斜明显,地广人稀资源丰富。该板块也屡出妖股,还有挖掘价值,陕西自贸区挂牌西安作为陕西省会该板块个股的股性也非常不错,西安作为丝绸之路的经济走廊,从地理位置以及战略地位都是不可或缺的,十三朝古都的地位是不可取代的,他的人文历史积淀对该城市的旅游业有不容忽视的价值。海上丝绸之路沿海地区寻找活跃的板块首推福建,活跃度是我们考虑的首要因素,他作为海上丝绸之路的核心区港口建设和海上经济发展也受到高度重视。因此这三个板块是我重点关注的对象。

第三、高端装备近期势头很猛,几个权重包括中国中车,三一重工都露出了突破的意思,这个概念的未来发展空间也很大,我们现在去找主线投资思路一定要寻找未来发展空间大能够反复活跃,值得我们持续跟踪的品种。自15年起我们成为世界第一制造大国,并且增速保持健康,十三五期间对于高端制造业的政策也是相当密集,目前的行业发展趋势是强化轨道交通的领先地位,发展具有国际地位的轨道交通装备产业链,发展新型城市轨道交通装备研发以及现代化,产业关键零部件及绿色智能化集成技术研发大家在筛选的时候也可以围绕这个思路。

主线三:环保

环保同样是一个经久不衰的话题,这个行业一直保持健康良好发展,并且政策扶持力度相当之大,主要原因也是意识到环保的重要性,城市环保产业是当今世界的朝阳产业,20世纪90年代以来,世界各国越来越重视环境问题,大力推广清洁生产技术,环保产品和服务的市场规模越来越大。我国在环保方面的投入也是越来越大。

第一、十九大重磅提及,人与自然和谐共生的现代化,美丽中国“四大举措”,国土绿化行动,社会主义生态文明观,全球生态治理观,19大分五个方面提到了环保,可见重视程度,坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针,形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式,还自然以宁静、和谐、美丽。这是一个功在当代利在千秋的大项目,炒股跟着政策导向走。

第二、估值低在经历ppp模式的一波炒作之后环保概念今年处于蛰伏期,震荡下行,目前估值较低,截至2017年12月21日,环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别累计下跌2.09%、2.70%和3.96%,对应跑输沪深300指数23.80、24.41和25.67个百分点。同时,渤海节能环保板块(TTM整体法,剔除负值)市盈率为32.39倍,较3季度末减少了13.67%,相对沪深300的估值溢价率也从3季度末的171.29%大幅回落至130.86%,板块估值进行了较大调整。这里来看下行空间有限。

第三、未来发展空间,目前我国的污染形式依旧严峻,空气质量堪忧,国家仍在下大力气整治,从供给侧改革限制钢铁产能,到煤改气,到新能源汽车,也不断的讲出新故事,可以讲发展空间依然很大,在国家重点扶持之下,伴随科技进步这个概念会不断的酝酿出新的投资机会,大家也要秉持炒新不炒旧的原则去选股。

第四、业绩,截止17年底数据显示,申万环保板块共有29家环保行业上市公司公布2017年度业绩预告,其中,23家上市公司业绩预增。多家公司的业绩增幅超过100%,仅有四家公司是负增长的,从这个角度去分析,环保行业的整体基本面不错,中央经济工作会议也在强调推进环保建设,环保税的征收也会推动各大企业增加环保设备的投入,这也将促进环保企业的业绩增长。

第五、综合来看环保行业未来发展前景优秀,政策扶持密集,国家对于环保方面的投入巨大,整体板块经过调整后估值合理,我们在选股的时候也去根据业绩优先,重点关注成长性,配置行业细分龙头的原则。

理清主线操作起来就事半功倍,现在的市场要抛弃从前的观点,用新的眼光去对待,管理层倡导价值投资,重点已经画好了,我们要做的是顺势而为,在大多数时间进行波段配置,以超级品牌和行业细分龙头为主,板块选对,出现阶段性短线机会的时候可以做一做,现在即便是短线机会也要按照价值投资的原则进行选股,在这里也祝大家18年投资顺利,股票长虹!

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全部评论

复制地址小能量172天前回复

[[强]

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复制地址风吹麦浪鱼满仓287天前回复

年末总结,开年展望!连续看了三年,感谢分享这些有价值的内容!!!

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复制地址肱三头肌294天前回复

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复制地址默1916294天前回复

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