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牛股的六大特征

阅读 (133) 评论 (2)

在理清哪些行业未来会有更好的发展前景后,接下来就要落实到上市公司。企业是经济的细胞,我们的投资最终也要落实到具体的企业。一个行业好,公司却不一定好,所以对于上市公司的筛选是投资环节中的重中之重。人有生命周期,企业也有自己的生命周期。

那么如何挑选有快速发展前景的成长型企业呢?成长股都有哪些共同的基因呢?我总结出以下六点:

第一,小市值。规模是成长的敌人,只有小企业才具备大幅增长的潜力,由于基数小,增长的弹性很大。所以要想寻找大牛股一定要到小市值个股里去找。

第二,估值相对合理或低估。一家公司的估值受诸多因素影响,比如成长性、行业属性、市值规模与市场整体估值的波动等。在投资过程中,我们关注估值,一方面要关注绝对的低估,寻找价值洼地;另一方面,还要关注未来的低估,即寻找成长性个股。同时,还要防范成长陷阱与低估陷阱,在市场系统性高估时能够及时撤离。

第三,行业的发展趋势向好。行业的向好趋势有两种:一种是行业自身的高增长,整个行业的需求越来越多,如TMT、新能源行业等;另一种是行业本身的容量增长潜力小,但集中度很低,优势企业通过扩大市场占有率不断做大,美国的很多公司都是这样成长起来的。

第四,优秀的管理。企业的竞争归根结底是人的竞争、管理机制的竞争。企业领导者的背景和行为、企业的发展战略与执行力、公司治理结构这些因素无不深刻影响着一家企业的经营发展。

第五,核心竞争力。核心竞争力就是一家公司特有的优势与壁垒,其他企业无法模仿或者很难模仿,而且这种优势必须在短期内无法被打破。巴菲特说的护城河,彼得林奇说的利基,其实描述的就是企业的竞争优势。一个企业的竞争优势包括品牌、技术、规模、渠道、地域和垄断等。

第六,寻找驱动业绩增长的具体因素。主要分内生和外延两个层面。在内生式增长方面,梳理新产品的上市、研究成果转化情况、在建项目何时投产,何时产生效益,产能、产量、承接大订单情况、营销网络的建设;外延方面,根据目前公司所处的经营状态及行业背景,观察企业的并购战略及资本运作的意图、能力与可能性。

以上六点,就是我们基于上市公司内在价值的增长所提炼出的选股体系。但我认为,股价的随机漫步中并非仅仅源于企业的基本面变化,还包括投资者的情绪,在A股市场尤其如此,毕竟我们这个市场还很年轻,投资者还很不理性,因此,市场情绪的因素是不能不考虑的

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复制地址小叶儿76天前回复

感谢老师的辛苦付出和指导

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复制地址追求一生83天前回复

非常感谢精彩的点评!

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牛股的六大特征-牛仔网股市评论

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