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如何看懂年报 如何把握年报行情(连载Ⅰ)

阅读 (18702) 评论 (25)

眼下正值上市公司年报披露高峰,我们总说炒年报行情,可真正认真看年报的散户少之又少,主要就是因为看不懂,面对动辄几百页的年报不知道从哪里下手!“牛仔观察”栏目就此邀请了几位大咖来教您看年报,教您把握年报行情!首先分享的是股市女神的文章,后面将以连载形式分享更多,欢迎持续关注!

股市女神:上市公司百页年报 如何挖重点?

一般来说,无论年报有多少页,也离不开以下几个主题:

  1. 公司基本情况简介;

  2. 主要财务数据和指标;

  3. 股本变动及股东情况;

  4. 董事、监事和高级管理人员;

  5. 公司治理结构;

  6. 股东大会情况简介;

  7. 董事会报告;

  8. 监事会报告;

  9. 重要事项;

  10. 财务会计报告;

这里面有些是和咱们做股票无关的,有些是非常重要的,下面就给大家分别介绍一下各个主题阐述的主要内容,以及重要程度。

第一项基本情况简介就是一个基本不用看的内容,这里其实就是F10里面的公司概况的详细版,而且每年都一样。业绩好的时候董秘也会把成绩直接贴在这一页,一目了然的告诉你我们公司去年赚了多少。

第二项财务数据比较重要,这里会和去年业绩做比较,并对较上年变化幅度大的项目做解释,还有非经常性损益的影响。有时候一家公司,净利润暴增,结果只是因为卖了些资产,而不是经营持续性转好,从这节就可以直接看出来。如果你在这节就发现业绩暴增的原因是公司卖资产卖房子导致的,我觉得后面的年报内容就可以直接不看了。

第三个是股本变动及股东情况。我们可以在这节内容里,看到公司历次融资和拆细造成的股本变动。然后最重要的就是前10名股东和前10名非限售股股东情况表。一般来说,每家公司里面都有主力机构驻扎,通过这一项的变化,能够觉察到机构投资人的态度变化。不过小散们要注意,这种披露一年只有四次,而董秘每月可以收到交易所信息结算中心提供的前200位股东名录。遇到特殊波动时,也可申请临时打印当天的股东名册。所以我有时候跟大家说,某个股票谁买了多少,庄家马上就知道了,一旦买多了,主力不想带你玩,就会想尽一切办法洗你。这绝对是真实的,只要有关系、肯花钱,主力可以随时知道任何一只股里的任何一个股东情况,哪怕你只买了100股。

讲到这再多说一句,我从不主张大家跟着游资追涨妖股,根本原因就在这。一个股当天被游资拉起来,那第二天会不会继续大幅拉升呢?这完全取决于当天收盘后的股东明细上,跟风的散户多不多,如果不多,游资就继续拉高,吸引散户接盘,如果很多,第二天就可以直接出货了。这和技术、基本面分析没一毛钱关系,对于散户来说,这完全就是一场蒙着眼睛,底牌被看的赌博。也许你偶尔运气好能赚到,但不代表这运气永远伴随着你。

第四部分是董事,监事和高级管理人员情况。里面有公司主要领导的履历介绍,以及薪酬情况。一般来说,公司年报造假,很少会出现在这部分。但如果其他部分造假了,往往能从这里发现蛛丝马迹。比如一个快速发展赚钱的公司,员工数量应快速增加,管理层薪酬应持续提高,员工年龄应趋于年轻,如果你没看到这样的迹象,就说明这公司的业绩很可能是不真实的。

第五节是公司治理结构,这部分和第一部分一样,几年都不会变,完全可以不看。

第六块是股东大会情况简介,哪家机构经常派员来参加股东大会,就说明它极有可能就是这股票的主力机构。有的公司不想让投资人参加股东大会,用的招数一般就是跑到西藏等偏远地区开会,或者专挑与同行业更著名的公司同时开会的,这样基金研究员分身乏术。总之,好公司,不会躲着股东。次次换地方开会的,尤其特偏远的,一般都有问题。

第七节是董事会报告,这一节是整个年报的精华所在,也是我认为整个年报里的重中之重。不看报表,也要看“董事会报告”。这一节的主要内容,是描述公司过去一年是怎么干的,干得如何,未来一年又准备如何发展。散户是很少有人逐字逐句去看这些内容,但是机构会。所以这一节主要是写给机构看的。这里也是公司通过定期报告,传递关键信息,并主动控制投资者预期的关键。

举个例子,比如某家上市公司,计划今年进行重大资产重组。他很可能会在这里面含糊地提一句:“公司继续积极研究如何借助资本市场,通过兼并重组等方式,进一步做大做强公司主营业务”。也许到年中,公司股价突然出现大幅拉升,随后停牌重组。若交易所怪罪下来,公司完全可以解释为,事项已在年报中进行过预先披露。

所以这一节的内容是最考验公司执笔者文笔的,要含而不露,又要留足余地。也非常考验投资人的阅读理解能力,要反向解码,揣摩字里行间的暗喻,公司的战略规划和战略实情可能都在这里。我关心的公司在这一段我都是要反复读,甚至抄下来,日后方便回顾。

第八节是监事会报告,那段文字主要说的就是横向监管,监事会干了什么,未来还要干什么,可以不看。

第九节是重要事项,涉及重大诉讼,重大重组,关联交易等等。凡是有大量关联交易的公司,在这里都是要看的重点,需要和往年的数据仔细对比。如果这节里有撤换会(审)计师事务所的情况,那就要格外小心。正常情况下没有人愿意轻易撤换会计师和审计师,除非遇到了“问题”。

第十节是财务报告,专业的人可以从报告中看出矛盾,从而发现问题。但整个财务报告的分析是个非常专业的问题,耗时长、效果小,咱们这里不做展开。以后有机会可以给大家简单讲解一部分。

大体上这就是年报的核心内容,了解之后可以帮助大家快速的抓住几百页年报的核心,有助于挖掘上市公司深层次的基本面信息。但这只是肤浅的内容,最多算是入门,基本面的研究面要比技术分析大的多,也深的多,而且有用的多,希望大家要逐步重视起来。毕竟,看图炒股能赚钱的人越来越少了。

股市女神:牛仔网标杆性直播室,牛仔网金牌直播室新秀赛区第一名,2015、2016蝉联牛仔网年度金牌直播室,2016年度金牌博客直播室。

吉林财经大学金融科班出身,具有专业扎实的金融基础,拥有证监会的认证资格,多年就职于国内最顶端主板上市金融分析公司。多次受邀国内知名券商进行大客户投资分享会,原创投资分析报告多次被《中国证券报》《理财中国》等主流财经媒体刊登和转载。

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PS:“如何看懂年报 如何把握年报行情”是一系列文章,以上是连载的第一部分,明天将继续分享逍遥渔夫的文章,敬请关注!

全部评论

复制地址觉悟战狼炒股305天前回复

谢谢老师精彩的分析辛苦了

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复制地址股俩好305天前回复

谢谢老师分享的评论都是精华

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复制地址寻妖小蝶s7305天前回复

谢谢老师的精彩分析!

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复制地址觉悟战狼炒股305天前回复

谢谢老师精彩的分析辛苦了

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复制地址快乐童年a305天前回复

谢谢老师的精彩分析辛苦了。

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复制地址快乐童年a305天前回复

谢谢老师的精彩分析辛苦了。

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复制地址快乐童年a305天前回复

谢谢老师的精彩分析辛苦了。

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复制地址萌主殿下305天前回复

学习啦,支持各位老师以及我的盘龙老师!!!

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复制地址方梓裔305天前回复

谢谢老师的精彩分析!

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复制地址寻妖小蝶s7305天前回复

谢谢老师的精彩分析!

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复制地址秦时明月178305天前回复

学习了。。。。。。。。

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复制地址湘一生平安305天前回复

关注老师直播点评谢谢!

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复制地址稳赢有财305天前回复

谢谢老师的分析,辛苦了!

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复制地址章鱼仔305天前回复

谢谢老师的精彩分析!

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复制地址life666666305天前回复

谢谢老师的分享‘’‘’‘’‘

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复制地址觉悟战狼炒股305天前回复

谢谢老师精彩的分析辛苦了

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复制地址远方的客人305天前回复

希望大盘能有好的表现

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复制地址萌主殿下306天前回复

谢谢牛仔网的各位老师,特别感谢我的盘龙老师!

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复制地址nz_2abpvq90306天前回复

好老师,谢谢你教我们怎样看年报

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复制地址觉悟战狼炒股306天前回复

谢谢老师精彩的分析辛苦了

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